上市公司盈余管理
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[论文摘要]随着我国经济体制的改革、资本市场的发展以及有关会计法规的变化，盈余管理在我国开始蔓延，造成了严重的会计信息失真，对我国证券市场的健康发展带来了巨大的负面影响。目前这已成为我国证券市场发展过程中投资者、债权人、证券监管部门、会计准则制定机构等所关注的焦点之一，因而，对我国上市公司盈余管理问题进行研究就显得十分必要和迫切。
一、制定符合证券市场发展的高质量会计准则
会计规范体系包括规范会计行为的一系列法规、准则、制度。会计规范对会计政策选择具有现实约束性，会计政策选择是规范与自由对立统一的产物，企业无论出于何种动机，都应在会计规范所允许的范围内进行选择，除非会计规范中尚未做出规定。所以，会计规范制定得是否完善会直接影响企业会计政策的选择。但是，这些会计准则需要经过监管部门与企业的多次博弈才能逐渐完善，因为在双方的一次博弈完成后，会计准则只是暂时达到纳什均衡，随着环境的变化，又会引起监管部门与企业之间的新的博弈，其博弈结果再次达到纳什均衡。这样，会计准则经过多次博弈不断完善，纳什均衡的均衡点就会不断地逼近“帕累托最优”。目前，我国已经形成了以会计法、企业会计制度、具体会计准则为中心的一系列财务会计制度，有力地约束了企业的盈余管理行为。但是我国会计人员的整体素质还较低，因此必须完善企业会计制度，对已有的会计准则应当根据实施后的效果和出现的问题不断进行修订；同时对于新准则的制订应借鉴国外的经验，充分发挥会计信息使用者的作用，增加准则制定过程的透明程度，建立畅通的信息反馈渠道，广泛听取意见，以保证准则的有效性。对于后的准则应当建立评估制度，定期对已颁布实施的准则进行科学、民主的评估，对于评估质量较差的准则优先进行修订。通过这样一些措施保证我国会计准则的质量水平。
二、建立有效的外部监管体系以完善上市公司的信息披露
首先要构建全方位、多层次的外部监管体系，明确划分监管层次，建立各种监管制度，包括建立上市公司筹资结构信息披露制度；建立上市公司资金运用合理性信息披露制度；建立盈余管理信息披露制度；建立预测性信息披露制度以及相应的财务预测信息质量保证机制，应用企业财务失败的预测模型；完善信息披露指标体系和报表体系；健全信息披露的动态监管机制；创建证券信用评级制度；建立对证监会信息的披露、监管不当的监督制度；加强和完善我国证券市场独立审计等等。其次，强化对信息披露违规责任人的责任追究机制。缺乏一个完善、高效的信息披露违规责任人责任追究机制，导致信息披露违规责任人违规成本低廉，是使上市公司具有“博弈”的理由和冲动的主要原因。目前普遍认为，违规责任追究机制不完善主要体现在两个方面，一方面相关法规对违规责任人的处罚只涉及行政处罚和刑事处罚，缺乏民事责任的规定，更没有对受害投资者给予补偿的规定。另一方面体现在行政处罚和刑事处罚规定不明确、不细化，缺乏可操作性和实用性，并且处罚力度也远远不够。因此必须修订完善有关民事赔偿案件的司法解释；完善上市公司退市机制，制定更具有操作性的破产法案；严格执法，并进一步加大处罚力度；为投资者提供必要的法律援助；明确信息披露违规责任人自身应承担的费用范围。
三、健全和完善上市公司的治理结构，完善上市公司的信息披露
公司治理健全与否，是决定中国证券市场能否健康发展的基本条件，是决定中国经济与金融改革能否成功的关键因素，也是中国发展具有国际竞争力的现代企业。迎接经济全球化和新技术革命挑战的前提。目前我国的存在着诸多问题，比如股权结构不合理、董事会独立性不强、董事会的作用有限、没有建立起有效的激励机制等。因此，必须从以下几个角度出发完善上市公司的内部治理结构：（1）优化公司股权结构。将重点放在以市场为基础、构建市场化的公有股权运作机制上，降低股权集中度，改变目前的政企不分状况。积极推进国有股减股计划，采取包括已有的减持配售试点在内的多种方法，多渠道推动国有股减股。也可借鉴日本法人相互持股的经验，尝试发展法人持股和机构持股模式，构造稳定的大股东，降低控股股东的持股比例，有效改变“一股独大”、“一股独霸”的不良局面。（2）增强董事会的功能。在公司的经营过程中，董事会的职责是挑选公司经营者，并对公司的经营策略、方针以及重大问题做出决定。所以应该强化单个董事及整个董事会的责任，包括完善董事会的结构与决策程序，确保董事会对公司的战略性指导和对管理人员的有效监督，并确保董事会对公司和股东负责，使董事会的决策和运作真正符合全体股东的根本利益，避免内部人控制。（3）建立有效的激励机制。完善公司治理机制必须尽快建立市场化的、动态的、长期的激励机制。在激励方式上除了要突破国有企业收入分配的限制，更重要的是要研究有效方案，给予经理层股票或股票期权，以期权激励的方式使其自身利益与公司股东利益挂钩，与企业的长期发展挂钩。要坚决执行《公司法》规定的由股东大会确定董事与监事的报酬、董事会确定经理的报酬的法定程序，建立一套明确有效的考核办法，使高级管理人员的报酬能够与其履行职责的情况及公司的经营业绩相联系，促使他们对公司投入更多的时间和精力。（4）培育经理人才市场。我国公司运作不规范，在很大程度上是公司高级管理人员缺乏依法运作的观念所致。当务之急是培养经理人才市场，下大功夫培训和考核公司高级管理人员，建立科学的选聘机制，对高级管理人员实行公开聘选机制，改变行政任命方式。这样既可以使经理人能够发挥自己的才能，又可以使其业绩评价市场化，强化其就职的竞争压力，促进经理人员的有效流动和合理配置。
四、上市公司自身的质量是证券市场稳定发展的基石
加强上市公司内部治理和控制制度，切实改善经营业绩给股东以回报，是根治投机和违规行为的根本措施。因此，要严格上市条件，把发行与上市分开，强化审核和监管力度。首先，要把好发行上市第一关，要选择效益好的国家重点企业、高新技术企业和利润稳定增长的优质企业发行上市。加强对企业财务会计资料的审核，防止准备上市的公司弄虚作假，虚构利润，过度包装。其次，应当维护招股说明书的严肃性，禁止上市公司盲目“圈钱”随意修改资金投向。再次，公司股票上市后，如果出现严重违法行为或出现严重亏损，以致资不抵债，失去持续经营能力，应暂停或终止其股票上市交易，保护投资者合法权益。第四，还要进一步强化上市公司的信息披露工作，增加证券市场的透明度。证券市场信息不对称是违规行为发生的根本原因之一，那么加强上市公司各种重要信息的披露与管理，政府监管政策信息的披露与管理就至关重要。通过技术手段，降低信息披露成本，提高信息传播速度，才能更有利于信息的披露。地发现并制止上市公司的“道德风险”行为；更要注意加强对监管者自身违规的查处，增强监管法规的透明度，减少监管部门的“暗箱”操作。只有这样，才能切实保护好广大股东的利益，促进股市健康稳定地发展，充分发挥其资源配置职能，最后形成真正有效的市场约束。
总之，在我国，随着资本市场的不断发展与完善，盈余管理已经引起了包括学术界、实务界和监管部门的广泛关注。如何对盈余管理进行进一步的剖析和探讨，有待于众多的专家学者做进一步的分析。
参考文献
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[2]杨旭东，莫小鹏，新配股政策出台后上市公司盈余管理现象的实证研究[J]，会计研究2006，8
