天然气期货市场论文
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1天然气相关立法不完善
目前，我国对天然气的认识仅限于能源方面，未能将天然气作为一个产业来发展，因此缺乏政策及法律的保障。政府部门作为天然气市场监管的重要部门，对于天然气的监管存在机构缺位等问题，政府的监管对天然气市场起着指导与调控作用，其立法的实施是市场秩序维持的有力保证。现如今中国能源行业的监管尚不完善，企业与企业之间的合作也缺乏相关政策的保障。天然气市场的长远发展需要健全的管理体系与完善的法律监管，因此中国有必要建立专门的天然气监管部门，或者制定一系列的相关法律来规范天然气市场。这是天然气期货市场建立的基础。
2天然气市场发展滞后现阶段而言
我国天然气管道的输送量大于市场对天然气的实际需求量。我国天然气终端用户价格承受力差，天然气与其他替代能源相比，价格缺乏竞争力。天然气价格较高，用户会选择传统能源，如石油、煤炭来代替，但石油与煤炭燃烧所带来的环境问题不容忽视。天然气燃烧与石油、煤炭燃烧的排污量对比，替代能源的使用不仅造成环境污染，而且使天然气这种优质、清洁、高效的能源得不到有效的应用。天然气价格较高的主要原因为天然气田产层薄、埋藏深、开采条件恶劣，致使勘探开发成本高，同时，天然气产区分布远离消费市场，输送管道干线长，管道投资回收期长，使得管输费用较高。“西气东输”建成通气后，若东南沿海城市天然气市场发展滞后，不能及时有效回收天然气输送成本，将会造成经济预测比实际用量少几十亿。
3市场中存在垄断天然气市场存在多方面的垄断
首先，国际天然气交易方面，存在完全竞争的双边垄断，产生的原因在于天然气特殊的存在形式，其运输依赖于管道这种单一的运输设施，少量以LNG形式交易，由于管道建设成本高，效用单一，垄断势力控制着天然气整个供应链环节。在我国，天然气管道分属三大石油公司（中国石油天然气集团公司简称中石油、中国石油化工集团公司简称中石化、中国海洋石油总公司简称中海油）所有，三大公司的管道属于“单一气源，单一管道”格局，没有形成互相连通的管输体系，全国性管网仍在建设中。再者，三大公司对国产天然气的垄断也日趋激烈，2000年以来，三大公司不断收购其他石油公司，同时加紧兼并小型油气井，加强对油气资源的控制，三大公司天然气产量在国产气总量中的比例不断攀升，现阶段三大公司对国产气的垄断整合已基本完成。同时，除三大石油公司对天然气勘探、生产、运输等环节的垄断外，还存在各地配气销售部门及政府对本地天然气销售市场形成的经营性垄断。
二建立天然气期货市场的建议
1期货合约设计
（1）天然气期货交易品种选择
天然气期货品种的选择关系到天然气期货交易能否长久有效地运行，需要从国内需求、用途、现货交易量及价格等多方面考虑。天然气按照化学成分和形态来分，可分为压缩天然气（CNG）、液化天然气（LNG）和液化石油气（LPG）3种。从市场环境分析，我国目前更适合上市液化天然气期货品种。第一，液化天然气用途广。液化天然气广泛应用于各个领域。具体包括两方面：①液化天然气卫星站的建立可作为城市供气布局的主要设施，用于与管道天然气对接之后的供气调峰和储存设施。②液化天然气可在工业企业替代燃料油、煤气、煤炭等作为工业燃料减缓煤炭等其他燃料的开采压力，同时减少大气污染物的排放。第二，我国液化天然气现货交易具有一定的规模。2010年上海石油交易所开展主要针对小型液化天然气工厂的液化天然气现货交易，该交易的开展对上海及长江三角洲的天然气现货价格产生了一定的影响，同时近几年我国进口与自产液化天然气数量均有增长。一定规模的现货市场为期货产品的推出提供了基础。第三，液化天然气价格波动大，期货产品的推出可以为市场参与者实现套期保值、发现价格、规避风险的需要。第四，液化天然气市场主体多元化。液化天然气整个产业链包括液化天然气的进出口商、城市燃气用户、液化企业等多个参与者，他们需要适合的金融工具来管理较大的市场风险。第五，全球液化天然气贸易在天然气贸易中的比重增大。2010年，液化天然气贸易量比2002年增长98．43％，比管道天然气增长幅度高出41％，液化天然气呈现出与管道天然气共同竞争的局面。伯恩斯坦研究公司表示，亚太液化天然气需求正以每年20％的速度增长，并预计未来10年全球液化天然气需求将增长近1倍，达到每年4080万t，到2020年，中国将成为仅次于日本的全球第二大液化天然气进口国。选用国际交易量与需求量大幅增长的液化天然气为期货交易品种有利于我国天然气期货市场的长远发展，并有利于与国外天然气期货市场的交易往来。
（2）天然气期货交易所选址
天然气期货交易所的推出需要克服很多技术壁垒和政策关卡，天然气期货交易是我国首次尝试，国外虽有天然气期货交易的成功经验，但国内外在政策、观念等方面存在差异，交易所的选址考虑及运行方式也有所不同。因此由现有期货交易所推出天然气期货作为商品期货是相对便捷有效的解决方式。目前上海期货交易所具有这种基础与实力。首先，1993年初，原上海石油交易所曾成功推出石油期货交易，1995年，国内石油市场大环境改变，石油期货交易随后被告停。其后，2004年8月在上海期货交易所正式推出了燃料油期货，成为中国重启石油期货的重要里程碑。在其上市几年间，燃料油期货累计成交额不断上涨，日成交额逐年增加，经过几年的运行，我国的燃料油期货的价格发现功能已经得到了有效地发挥。上海期货交易所在石油期货及燃料油期货运行方面积累了宝贵经验，为同属能源期货的天然气期货的上市建立了坚实的基础。其次，从储气库建设方面考虑。目前为止，国内已经建成投产的地下储气库有2座，分别为大张坨地下储气库和金坛地下储气库。其中金坛地下储气库位于江苏省境内，距离上海市地理位置较近，且金坛至上海交通便利，有利于天然气的运输，方便天然气期货交割。依据国家总体战略部署，中国将建成四大区域性联网协调的储气库群：东北储气库群、华北储气库群、长江中下游储气库群和珠江三角洲储气库群。上海市位于长江入海口，长江中下游储气库群的建成将与天然气期货市场相辅相成，共同促进东部沿海地区天然气市场的发展。同时，上海市场发达，资金宏厚，运输四通八达，各种通讯设施优良，将有利于上海市与其他储气库群的峰度协调。从上述来看，上海交易所推出天然气期货条件成熟。
2加大对天然气市场的监管
天然气是我国居民赖以生存的重要能源之一，需要以稳定、可接受的价格予以供应，保证居民的正常工作生活。但是，近年来国际天然气市场价格不断波动，给我国天然气市场的发展造成了阻碍。虽然天然气期货市场的建立可以有效的套期保值、降低风险，但若没有有效的市场监管，将会增加市场加入者的风险。由于天然气期货市场的监管涉及金融、工业等多个领域，因此，需要加强对天然气市场的监管力度，完善市场秩序，需要各个部门的有效合作。中央及省级政府应尽快建立专门的天然气市场监管机构，取消不合理的法规制度，根据统筹制定有利于天然气市场发展的相关制度，同时协调天然气生产、运输、销售等环节的关系，制定相应的配套政策，在垄断相对薄弱的环节引入竞争机制，在自然垄断性环节实行有效监管。
3加强天然气基础设施的建设
天然气“十二五”规划提出要加强天然气网管设施的建设，保证天然气产业的发展。天然气的自由流通依赖于全国性的网管建设，同时还应加强天然气初期调峰等基础设施的建设。英国NBP天然气期货市场的建立给我们提供了经验，建立储气库储存调峰气量是建立天然气期货市场的基础。为保证市场的流动性和供应量，我国应进一步加强储气库的建设，尤其在靠近市场的东南部沿海地区，需要进一步加强LNG接收站和储库的建设。
4打破垄断、鼓励竞争加快天然气产业市场化进程
根据天然气产业链的不同环节，制定相应的发展策略，鼓励良性竞争。在天然气上游勘探开发环节，在经过人力资源、资金规模、技术条件测评的基础上允许具有资质的中外企业参与开发，打破三大石油公司对上游开发的垄断，合理引入竞争。在下游终端配气环节，鼓励中小型燃气公司的创立及发展，增加竞争机制，促使天然气价格市场化，打破政府垄断格局，形成以市场调节为主，政府定价为辅的天然气定价机制。
5实现天然气现货市场与期货市场同步发展
现货交易是期货交易的基础，期货交易是现货交易发展到成熟时期和社会经济发展到一定阶段才得以形成和发展的。没有期货交易，现货市场的价格风险无法规避；而没有现货市场，期货交易就没有了产生的根基。如果没有大量的现货市场交易在交易所推出期货合约交易，就会使期货交易或者没有市场基础而发展，或者成为纯粹的金融性投机工具，这样就违背了期货交易的目的。因此，期货市场与现货市场是相互补充、相互促进、共同发展的。
三结语
我国作为世界能源市场主要成员之一，发展天然气期货市场既面临机遇也面临挑战，天然气期货市场的建立需要各方的共同努力。随着我国经济的发展，天然气现货市场将逐步走向成熟，期货市场的建立将是天然气市场步入完善的最终产物。天然气期货市场将为企业提供一个发现价格、规避风险的工具，同时为政府进一步管理天然气市场提供保障，也将增加我国参与国际天然气定价话语权的筹码。
作者：张艳平郝增亮刘鹏肖单位：中国石油大学（华东）经济管理学院
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