我国金融期货市场羊群行为研究
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摘要：行为性的金融学彻底颠覆了传统型的金融理论，主要是因为它依据于非理性的金融假设理论，对金融市场投资者的考虑也较为周到，同时将个人的理解分析也融入到了其中。随着金融期货市场的快速发展，市场的秩序多多少少受到了一定的干扰，这时就出现了市场异常现象“羊群行为”，羊群行为是现代性经济市场所出现的，传统的金融市场是无法解释的。本篇文章主要分析了羊群行为的产生背景，并且深度研究分析了羊群行为的存在性意义，同时指出了影响经济发展的主要因素。
关键词：羊群行为；金融期货市场；存在性；金融理论
一、研究背景及意义
（一）羊群行为研究背景
羊群行为处于金融市场快速发展的时候，此时金融市场在往两个方面发展，一个是以现代经济的资产组合为发展理论，然后在建造发展理论模型，从而建设严谨的经济发展理论。随着时代的发展，经济学者渐渐发现CAPM和EMH经济发展理论，经济发展的前提就是互相获益。与此同时，金融市场在向前发展的过程中，就会逐渐出现羊群行为，简单来说，羊群行为就是将多种的经济发展理论进行综合性的结合，然后间接性的推动市场经济的发展。
我国金融经济在快速发展的同时，也要深刻的研究金融期货市场的发展背景，从九十年代开始，经济就在渐渐的开始起步，事到如今已经有了二十多年的发展历程。研究的第一步，我们可以在股票交易市场上通过分析数据，进行整体性的研究，可以明确的观看出上证指数在明显上升。我国金融市场此时还不太稳定，每一个阶段的发展都会出现一定的起伏波动，从这点我们可以充分的明白金融市场的动荡性。
（一）羊群行为威胁市场正常运行
金融期货市场出现的羊群行为会对金融市场造成一定的影响，其中最严重的一点就是直接威胁市场的正常运行，起初会出现有效市场假说现象，其中的信息是可以被无限传递的。进一步来说，经济市场中的羊群行为会产生各种各样的大批量互相模仿，跟风投资的不良竞争行为。其次羊群行为在经济市场中出现并不是坏现象，但是羊群行为过于严重就会影响经济的秩序，严重则影响经济的正常发展。在经济的市场中，盲目的过分追涨价格就会导致市场经济中商品的质量下降，从而使市场丧失评判商品质量的稚职能。
（二）羊群行为维持市场的正常运行
虽然羊群行为的过度出现会扰乱经济市场的秩序，但是适当调节羊群行为就可以维持市场的正常运行，羊群行为在国内和国外的经济市场中都有出现。羊群行为可以适当调节经济市场的稳定性与对称性，其主要的原理就是，金融期货市场中的优势投资者会迅速获取投资信息，然后利用有效的经济资源获取最高的成本。经济市场中的任何信息都会存在共享，这样才会使商品的最初价格回归到成本之上。在金融期货市场中，金融机构投资者的优势会高于单枪匹马的个人投资者，羊群行为在一定程度上就会帮助个人投资者，从而保障了经济市场的平衡。简单来说，羊群行为就是将多种的经济发展理论进行综合性的结合，然后间接性的推动市场经济的发展。
三、金融期货市场的发展影响因素
（一）我国金融期货市场投资者的高素质
我国金融期货市场之所以能得到快速的发展，除了羊群行为的适当调节，最重要的一点就是金融期货市场投资者的素质较高。投资者具有较高的职业水准，对于市场有限资源的利用会更加充分，对投资的时机也会把握的很好。可是现在大部分的投资者文化水平有限，并不能较好的理解什么是期货金融投资，导致盲目跟风投资，造成金融市场经济的紊乱。多种因素导致经济股票市场的执行者专业水平下降，进一步来说，经济市场中的羊群行为也会产生各种各样的大批量互相模仿，跟风投资的不良竞争行为。随着经济投资政策的严格管理控制，投资者的风险也在渐渐降低，与此同时投资者的利益获取率也在下降。
（二）我国金融期货市场投资风险高影响
金融期货市场的因素多种多样，其中最主要的一点就是，我国金融期货市场的投资风险较高。经济市场中的羊群行为会产生各种各样的大批量互相模仿，跟风投资的不良竞争行为，从而加剧了期货市场中的投资风险。在投资之前会交付一定的投资保障金，保障金如果达不到一定的规定，就无法进行投资，从而导致交易的失败。由此看来，我国金融期货市场中的交易风险过大，信用抵押的要求也较高，银行等金融机构所承担的风险也较大。
（三）我国金融市场获取信息渠道单一
金融市场投资存在着巨大的风险，并且在其中也会出现消息外泄的现象，但是总体来说，我国金融期货市场信息的获取渠道还是过于单一。投资者具有较高的职业水准，对于市场有限资源的利用会更加充分，对投资的时机也会把握的很好，这些都有利于获取第一手的信息资讯。在我国，虽然金融期货市场的各种信息合约是开放的，但是在实际交易的过程中，仍然存在非法信息的流动。渐渐的，信息泄露过于严重就会影响经济的秩序，严重则影响经济的正常发展。经济市场中会产生各种各样的大批量互相模仿，跟风投资的不良竞争行为，从而加剧了期货市场中的投资风险。
四、结语
随着时代的不断发展，国内逐渐重视了对羊群行为的深度研究，少数的研究人员也对羊群行为进行了总结性概括。在今后金融期货市场的快速发展中，我们将利用各种调查方式来进一层次了解羊群行为，通过实际案例分析、社会调查和人物访谈，直接性的获取更多的研究可靠性依据。
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作者：王柯懿
