银行贷币政策

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一、西方主要国家货币政策委员会制度的发展

1．美国联邦储备公开市场委员会(FOMC)。FOMC作为货币政策的决策机构，实际上担负着制定货币政策、指导和监督公开市场操作的重要职责。FOMC由12名成员组成，分别是7名联邦储备体系理事会理事、12位储备银行行长中的5位行长。其中，理事及纽约储备银行行长共8人为常任委员，剩下的4个席位每年在其余的11位行长中轮换。美联储理事会主席是FOMC主席，纽约储备银行行长习惯上是委员会的副主席。美联储理事会是美联储的最高管理机关，每一名理事都由总统直接任命，任期为14年。理事会主席、副主席由总统提名，参议院通过，任期4年，美联储理事会的理事一般由专家、学者和名人组成。

2．日本银行政策委员会。1949年，为进一步提高日本银行的自主性，日本设立了日本银行政策委员会，作为日本货币政策的决策机构。1997年，《日本银行法》进行了修改，日本银行政策委员会成员增加到了9人，包括日本银行行长1人，副行长2人，审议委员6人。审议委员来自工商业、金融或学术领域的人士，一旦成为审议委员，即成为日本银行的专职人员，与其他机构不再有关系。日本银行政策委员会成员由参众两院选举、内阁任命，任期为5年。政策委员会中，行长、副行长、审议委员独立行使职责。日本银行政策委员会成员选举产生委员会主席，但历史上都是由日本银行行长担任。

3．欧洲中央银行管理委员会。欧洲中央银行管理委员会是欧洲中央银行的最高决策机构，负责制定欧元区的货币政策，并就有关货币政策的指导利率及法定准备金等做出决策。同时，确定实施的行动指南。欧洲中央银行管理委员会由两类人员组成，一类是欧洲中央银行执行理事会的6名成员，另一类是加入欧元区各成员国中央银行的12名行长，其任期最少不低于5年。每名管理委员会的成员各拥有一票投票权，如支持与反对双方的票数相等，则欧洲中央银行行长一票就具有决定性意义。欧洲中央银行管理委员会进行表决时至少应达到2／3的法定人数，如果不能满足这一最低要求，则由欧洲中央银行行长召集特别会议来做出决定。会后，欧洲中央银行管理委员会的主席立即召开新闻会解释管理委员会决策的原由。欧洲中央银行管理委员会对经济状况和价格发展态势的看法在《欧洲中央银行月报》上，这个月报用欧共体11种官方语言发表。

4．英格兰银行货币政策委员会。据《1998年英格兰银行法》，英国成立了英格兰银行货币政策委员会，负责制定货币政策。货币政策委员会是相对独立的机构，它根据英格兰银行各部门提供的信息做出决策，再由相关部门执行。英格兰银行货币政策委员会有9名成员，包括：英格兰银行的行长和副行长(英格兰银行共有两名副行长)；英格兰银行行长在征求财政大臣意见后任命两名委员，其中一名是行内货币政策分析方面的负责人，另一名是行内货币政策操作的负责人；财政大臣任命四名委员，这四名委员必须要有与委员会职责相关的知识和经历。英格兰银行货币政策委员会会议结束后要立即向金融市场和媒体公布决策和新闻稿，会议纪要在例会两周后的周三上午9：30公布。该会议纪要必须得到委员们的同意。会议纪要记录了谁投了什么票，但对所有的评论和意见则不说明发言人，以鼓励在例会上进行自由和坦诚的讨论。经货币政策委员会同意后，每季度《通货膨胀报告》及相关预测。主要内容是：回顾该季度做出的货币政策决策，公布货币政策委员会对通货膨胀和产出的最新预测。该季度召开的例会会议纪要作为《通货膨胀报告》的附录。

二、我国货币政策委员会制度存在的问题

1．中国人民银行货币政策委员会委员缺乏专业性。根据《中国人民银行货币政策委员会条例》(简称《条例》)第八条第三款，中国人民银行货币政策委员会委员应具备下列条件：“具有宏观经济、货币、银行等方面的专业知识和实践经验，熟悉有关法律、法规和政策”。而目前中国人民银行货币政策委员会只有一个学术界代表。货币政策的决策是一项专业性、技术性非常高的工作，如果没有长期从事金融部门的工作或货币金融理论研究工作，是难以胜任这一任务的。

2．中国人民银行货币政策委员会中的国有独资商业银行行长及金融专家任期过短，缺乏连续性。《条例》第十条规定：“货币政策委员会委员中的国有独资商业银行行长以及金融专家，任期2年”，而货币政策的时滞较长。所以，2年的任期确实太短，西方主要国家货币政策委员会成员的任期均在5年以上。

3．中国人民银行货币政策委员会委员缺乏代表性。从地区来看，中国人民银行货币政策委员会的12名成员均来自北京，缺少地方代表；从行业看，金融界占8人，缺少农业、工业、商业方面的代表；从部门看，缺少企业代表；从规模看，缺乏中小企业的代表；从所有制看，缺少民营企业的代表。

4．中国人民银行货币政策透明度有待提高。货币政策透明化具有两个主要优点：第一，政策透明化一方面可满足社会大众对政策披露的迫切要求。另一方面，货币政策委员会本身也可通过开发信息渠道影响市场参与者的预期，有利于其政策目标的完成。第二，货币政策透明化可加强社会大众对货币政策的信任度，而可信任性对货币政策终极目标的顺利完成必不可少。提高货币政策透明度近年来成为各国中央银行货币政策实践的一大发展趋势。我国自实施中国人民银行货币政策委员会制度以来，货币政策透明度不断提高，从而大大提高了我国货币政策的效果。但我国货币政策的透明度还有进一步提高的空间。首先，

对外公布金融统计数据的完整性和及时性还不够，在月度金融统计数据中所公布的统计项目比较少。其次，由于货币政策委员会不具备完全的决策职能，使货币政策委员不能很好地引导公众预期。最后，尽管中国人民银行货币政策司对外公布季度货币政策执行报告和货币政策相关问题的分析报告，但经济金融运行情况的预测分析报告对外公布得却很少。

5．中国人民银行货币政策委员会缺乏法律保障。《中国人民银行法》第十二条规定：“中国人民银行设立货币政策委员会。货币政策委员会的职责、组成和工作程序，由国务院规定，报全国人民代表大会常务委员会备案。中国人民银行货币政策委员会应在国家宏观调控、货币政策制定和调整中，发挥重要作用。”货币政策委员会的职责、组成和工作程序既然由国务院规定，那么，中国人民银行货币政策委员会货币政策制定和调整中独立性就要受到影响。

三、完善我国货币政策委员会制度的政策建议

1．尽快修改《中国人民银行法》，从法律上保障中国人民银行货币政策委员会由目前的咨询议事机构提升为决策机构，并通过规范的投票表决方式进行决策。在未来中央银行体制改革过程中，全国人大、国务院应赋予货币政策委员会更大决策权，至少能独立选择和制定货币政策取向，决定利率、汇率水平和货币供给数量。

2．逐步完善《中国人民银行货币政策委员会条例》。中国人民银行货币政策委员会组成单位已做出了调整，中国建设银行等国有商业银行已实行股份制改造。因此《中国人民银行货币政策委员会条例》也应与时俱进，尽快做出相应的调整和完善。

3．增强货币政策制定的专业性、科学性和权威性。货币政策委员会成员的选用应考虑到社会阶层、行业、部门、所有制和地区的代表性，以及个人工作经验和专业素质。货币政策委员会委员中应有中央银行大区分行的代表，还应有中小企业的代表，货币政策委员会中还应大量增加学术界的代表。需要对货币政策委员会委员的任职条件、解职条件及任职期限做出明确规定，货币政策委员会委员的组成人员任期至少应为6年。为保持货币政策决策思路的连贯性，货币政策委员会委员应实行比例更换制度。鉴于中国的实际情况，中国人民银行货币政策委员会的委员确定为15人，更为合理。建议由以下成员组成：中国人民银行行长1人，中国人民银行副行长1人，中国人民银行金融研究局局长1人，中国人民银行5个大区分行的行长5人，中国银行业监督管理委员会主席1人，中国证券业监督管理委员会主席1人，中国保险业监督管理委员会主席1人，财政部副部长1人，国家外汇管理局局长1人，学术界代表2人。政府官员只能列席中国人民银行货币政策委员会并取消其投票权，保留建议权。中国人民银行大区分行的5个席位每年在9位分行行长中轮换。凡是列席会议的代表均无表决权，只有建议权。

4．加强统计调研工作，为货币政策委员会的决策提供第一手资料。来自中国人民银行各级分支机构真实的、翔实的、及时的和系统的第一手资料对科学制定和有效实施货币政策必不可少。目前，中国人民银行各级分支机构调研力量非常薄弱，主要表现在：一是从事调研的人员少。二是文化层次低，很多为大专、本科学历，有的甚至只有高中学历。三是从事调研的人员大多没有扎实的经济学基础，也没有受过系统的专业训练。所以，中国人民银行各级分支机构，特别是大区分行，应有职业的经济学家从事金融调查、统计工作，职业的经济学家应具备深厚的经济学理论基础，从而完整和准确地为货币政策委员会的决策提供第一手资料。

5．增强我国货币政策的透明度。货币政策委员会要明确设立未来一段时间内的通货膨胀目标及中央银行能够容忍的通货膨胀波动区间。中央银行要在每次货币政策例会和货币政策调整后，及时通过新闻会、公告等形式向社会公众宣传会议的内容、政策调整的原因，甚至在一定时间后，向社会公布会议讨论情况和每位会议参加人员的投票表决情况。中央银行应定期向社会国家货币政策执行情况报告，分析现状，提示风险，预测未来经济的发展趋势。提高货币政策的决策过程透明度，不仅使中央银行的决策活动受到公众的监督，也使政府对中央银行的干预处于公众的视野之中，从而可限制政府通过不透明的运作来干预中央银行的货币政策，提高中央银行的独立性。

摘要：有关资料表明，全世界88个国家和地区的中央银行中，有79个中央银行是由货币政策委员会或类似的机构来制定货币政策的，货币政策委员会的重要性由此可见一斑。本文通过对西方主要国家货币政策委员会制度的比较，对完善中国人民银行货币政策委员会制度提出政策建议。

关键词：货币政策委员会；中央银行；货币政策